国有企业改制是振兴吉林老工业基地一场攻坚战。采取什么方式将3687户国有企业，2748亿元资产、102.1万从业人员从一般性竞争领域中平稳的退出来，实现战略性转移，关系到振兴吉林老工业基地的成败。

国有资产战略性重组（即先对国有企业进行重组、包装，再对外招商、改制）是推动国有企改制的一种有效方式。具体做法是：先构造一个既能体现政府战略意图、又能按市场规律进行资产（本）运作的市场经济主体——资产运营公司；由资产运营公司筛选国有企业核心资产，然后以筛选出的核心资产为中心，资产的技术关联为纽带，打破企业界限，划定重组资产范围，拟定重组方案，上报国有企业改制领导小组；国有企业改制领导小组审批资产运营公司上报的资产重组方案，确定后将方案涉及的资产作价划归资产运营公司；资产运营公司对国有企业实施资产重组；重组后的企业进入资本市场对外招商，或全部转让，或部分转让成立股份公司，实现国有企业改制。

用国有资产战略性重组的方式进行国有企业改制，一是能有效吸引非公有经济参与国有企业的改制。吉林省目前需要改制的国有企业，是经过几年改制已后剩下的改制难度较大的企业，这些企业或是资产质量不好、没有人愿意购买，或是资产规模较大，没有人能买得起。因此，国有企业改制必须要解决的一个非常关键的问题是“如何吸引非国有经济市场主体参与国有企业改制”？战略性重组国有资产，打破原有企业法人界限，按市场需求重新组合有技术关联的资产，提供满足社会需求的资产组合体（企业），可以有效地解决这个问题。

二是能实现国有资产（本）转让价格最大化。资产有两种价格。一种是由投资成本决定的资产管理价格，一种是由盈利能力决定的资产资本价格。两个价格并不绝对相等。当企业盈利能力高于社会平均资本成本时，企业的资本价格就高于资产的管理价格。反之亦然。企业的价格在资本市场上是由企业的资本价格决定的。实践表明，企业盈利能力强，企业的价格就高，企业的资产价格也就高。战略性重组后的国有企业，剥离了历史债务、企业冗员和办社会职能，能够较充分地提高企业盈利能力，进而提高公司的价值和资产的价格。

三是能有效地将资源集中到“五大基地”产业，促进产业集聚。对长春、辽源、松原、四平和延边地区535户地方国有企业问卷调查显示，国有企业多数集中在食品加工、交通运输、机械加工、冶金建材、医药制造、电子产品等产业。企业设备14%为新设备，25%为上世纪九十年代，36%为上世纪80年代。多数是通用设备，还具有很大的使用价值。把这些企业的设备，从原有的企（产）业中分离出来，转移到吉林省振兴老工业基地规划重点发展的“五大基地”产业，围绕“五大基地”产业核心资产、按技术属性与其它的设备配置起来，组成分工更加细化、协作更加紧密的中小企业群，既可以实现省内存量资产向重点产业集中，促进产业集聚；又可以加快产业结构调整，促进产业结构升级。

用国有资产战略性重组的方式进行国有企业改制，是根据吉林省国有企业资产运行现状，对国有企业改制有效方式的一种探索，这种改制方式操作相对较复杂，需要系统运筹，关键要解决好以下几个方面的工作。

一是以战略性思维谋划国有企业改制。这里的战略性思维有两层含义。一层含义是指吉林省发展战略。多年来，吉林省围绕推进全省经济社会发展，相继做出了具有战略性内容的一系列决策，基本形成了吉林省未来三十年发展战略。国有企业改制应该纳入到全省发展战略轨道中进行。另一层含义是指一种策略，一种技巧。就是不把国有企业改制简单地看作国有企业转让、出售，而是看作国有资本经营；不孤立地处理国有资产，压低价格恳求别人来购买，而是将他们转移到全省重点发展产业，与其他的资源配置起来，形成新的具有盈利能力的经营单位，再招商改制。使其成为实现吉林省发展战略的一个有机组成部分。

二是构造实施战略性重组的市场主体。用国有资产战略性重组方式进行国有企业改制，效果如何很大程度取决于实施战略性重组的市场主体——资产运营公司。资产运营公司业务水平高，重组涉及的改制企业的资产就多，重组包装后的企业资产质量就高，招商也就相对容易，国有企业改制就顺利，进程也就相对较快。资产运营公司掌握全省发展战略越全面，理解得越透彻，在重组、招商、改制过程中就越能促进全省的发展。吉林省目前有一些资产运营公司，金融领域也有几家资本经营机构，但从业务性质上看，还都不能胜任此项工作。必须重新构造，现有两个可行方案。

方案一。与国家开发行合作，组建资产运营公司。国家开发行目前正处于由政策性金融向以国家信用参与经济运行、市场建设和制度建设的发展新阶段。正致力于与地方政府合作，寻求“沿着政府路径，对存在市场制度缺损而又有光明市场前景，通过制度建设、整合体制资源能取得利益的投融资领域”。而且，他们“不以营利为唯一目标，而是用建设制度和开发培育市场的方式，在体制资源的整合中保证资产的安全和取得利益”。此外，他们还可以自身发行准国债性质债券，具有极强的融资能力。如果我省能提出建设性的合作方案，把我省的有效国有资产和他们的资本运作能力、融资能力有机地结合起来，通过体制创新和机制创新，促使资产的资本价格升值，既能满足国家开发行的业务追求，也能实现我省国有企业改制，并在战略性重组中构建新机制。

方案二。整合省内资源，组建以国有企业改制为即期任务的资产运营公司。吉林省现在已有很多家资产运营公司，特别是由原各厅局委办改制而形成的一些资产运营公司，很多业务人员对本行业资产状况很熟悉，非常有利于资产重组工作。可以抽调业务人员组建资产运营公司，在国有企业改制领导办公室的领导下专门从事企业改制。

三是进行债务重组，为招商改制创造条件。吉林省3687户国有企业负债2254亿元，负债率82.6%。其中欠国家四大银行1214.01亿元,占整个负债的53.86%。如果能够利用国家的支持政策，将国有企业欠国家的债务减免或分离开，对国有企业改制意义非常重大。一是能使国有资产从“冰棍”状态下解脱出来；二是能改变公司资产结构，增强盈利能力，提高资产的资本价格。

对国有企业进行债务重组，应该采取两手准备、两种方法进行。

两手准备是指，一方面积极利用《中共中央国务院关于实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》中提出的“允许商业银行进一步采取灵活措施处置不良资产和自主减免贷款企业表外利息”等原则性指导意见，争取同商业银行合作，针对历史形成的负债，特别是政策性负债，制定国有企业债务剥离、商业银行不良资产核销为一体的债务重组方案。另一方面，在积极争取政策的同时，也不完全消极等待依靠政策剥离债务，而是积极地采取技术手段，根据省情，在资产战略性重组中创造性地进行债务重组。

两种方法是指全口径重组和部分重组。辽宁省和国家有关部门设计了一套东北地区地方国有企业债务全口径重组方案，已上报国务院建议在东三省实施。方案的基本内容是：将国家商业银行、国家资产经营管理公司对东三省地方国有企业的债权转移为地方政府的债权和股权。转移的途径有两个方案。方案一是地方政府打折购买，折扣以地方国有企业的有效资产决定。地方政府以地方国有企业有效资产为额度，向国家四大商业银行发行定向20年期、5年后返还无息政府债券或中央银行向东三省发放20年期、5年后返还无息再贷款，地方政府用此笔融资按约定折扣购买国家商业银行和资产经营管理公司拥有的地方企业债权和股权。方案二是地方政府全额购买国家商业银行和资产经营管理公司拥有的地方企业债权和股权。融资渠道不变。条件改为30年期、10年后返还无息定向政府债券或再贷款。国家商业银行和国家资产经营管理公司的债权损失，由国家采取多种方式给予补偿。

分部分进行债务重组是资产运营公司在制定和执行各种资产战略性重组方案时，先将所涉资产及债务收购（或政府直接划转），组成新的法人企业，债务留在资产运营公司；资产转让后，再冲减挂在资产运营公司的债务。国有企业分部分进行债务重组，虽然享受的国家政策没有全面重组充分，但重组主体能掌握较大的主导权，实施起来比较灵活，受外界因素的影响比较少。

四是统筹社保试点，为国企改制营造良好环境。辽宁省的“社保试点”工作在国有企业改组改造过程中发挥了巨大的作用，取得了有目共睹的成绩。今年国家已经开始将这一政策在吉林省进行全面推广。我们应积极有效地利用这一政策，将社保试点工作与国有企业改制统筹规划，根据省情进行创新，不简单地套用辽宁模式。而是结合国有企业改制中战略性资产重组方（预）案，在全省统一重组思想的原则基础上，针对各个不同的个案，在不同地区、不同行业科学运筹，将国有企业历史遗留的养老问题、下岗职工的再就业问题、现有从业人员的社会保障问题以及企业办社会负担问题与社保试点的实施有机的结合起来，充分发挥这一政策的功能，提高社会的稳定系数，使社会保障建设试点工作和国有企业改制过程中安置国有企业冗员问题有机的协调起来，为国有企业改制降低成本，创造有利条件。使社保试点政策成为促进国有企业改制的有效工具。

工作的关键是将社保试点工作同国有企业改制有机结合起来，统筹考虑。以“重组”为先，在重组过程中应用“社保试点”，增强国有企业改制的速度和效果。社保试点是分时序、分区域由社保管理部门逐步实施的，和国有企业改制是两条线、两个相对独立的运作系统。如果缺乏统筹，将会各自为战，失去相互支援，国企改制不会充分享受社保试点的成果，社保试点也不会充分放大社保试点投入成本的成果。

五是设立产业投资公司，在重组中促进产业集聚。多年来，吉林省经济的比较优势难以转化为市场竞争优势。主要原因之一就是企业之间的产业联系在市场化的改革中消失了，许多地区和产业“一花独放”，没有实现产业集聚。比如食品加工业，有全国乃至亚洲技术设备最先进、生产规模最大的食品加工企业，但整个产业盈利能力却低于全国平均水平。

产业集聚是在一个经济区域内生产某种产品的若干个同类企业，以及为这些企业配套的上下游企业和相关服务业高密度地聚集在一起的产业现象和经济过程。是在社会不断分工基础上形成的更紧密合作。它使每个企业更接近市场，产品的生产成本和交易成本不断降低，产品的质量不断提升；同时也使市场竞争更加激烈，促进每个企业集中资源不断在自己最具优势的领域里进行技术创新和产品开发，从而推动一个地区的产品结构、产业结构以及产业组织结构不断升级。可以说，使重新构造吉林省经济综合竞争能力的有效手段和生命源泉。

实现产业集聚需要政府积极介入。虽然产业集聚是市场机制作用下的一个自发过程。但我们不能消极地等它慢慢地到来。吉林省的内部条件，外部环境以及历史提供的机遇期，都要求我们必须尽快地按市场要求重新建立企业的联系，实现产业集聚。因此，我们在花大力气完善市场环境，提供制度和机制供给、加快产业集聚自发形成的同时；还应该设立产业投资公司，在“五大基地”建设行业中积极发挥产业投资公司的作用，通过“种子”投资、风险投资和政策性投资组合，扶持和培育五大产业中必须发展的瓶颈环节。通过资本运营，带动产业集聚，促进产业结构升级。

                                                     马利彪   潘  犁  王增范